PVA (Polyvinyl Alcohol)의 주요 기업 으로서이 회사는 PVA 산업 체인 주변에 일련의 새로운 재료 및 기타 제품을 제시했습니다. 이 회사는 현재 Anhui, Inner Mongolia, Guangxi 및 Zhejiang에서 4 개의 생산 기반을 가진 가장 완전한 제품 시리즈를 보유한 PVA (Polyvinyl Alcohol)의 국내 생산 업체입니다. PVA 산업 체인의 4 가지 주요 화학 물질, 화학 섬유, 새로운 재료 및 건축 자재에 40 개가 넘는 제품이 있습니다. 이 회사는 최근 몇 년간 새로운 자재 프로젝트에 대한 자본 지출을 늘 렸습니다. 2023 년 3 분기 기준으로, 연간 10,000 톤의 자동차 영화 등급 PVB 수지의 연간 생산량으로 연간 20,000 톤의 Redispersible 고무 파우더의 연간 출력, 연간 35,000 톤의 분화 된 PET 폴리 에스테르의 연간 출력을 가진 새로운 프로젝트에 대한 회사의 투자 칩, 연간 5,000 톤의 기능 PVA 수지, 연간 7 백만 평방 미터의 PVA 광학 필름의 연간 출력, 7 백만 평방 미터의 편광기의 연간 출력 및 60,000 톤의 VAE 에멀젼이 모두 발생했습니다. 완성되어 생산에 넣습니다. 이 회사의 제품 구조는 더욱 최적화되었으며, PVA 산업을 가진 5 개의 주요 산업 체인은 리더가 처음 형성 된 핵심 및 고급 기능 필름 자료로서 PVA 산업을 보유하고 있습니다. PVA 광학 필름 및 PVB 새로운 재료는 부피로 방출됩니다. 이 회사의 7 백만 평방 미터의 대형 PVA 광학 필름은 외국 기술 봉쇄를 통해 깨졌으며 4 월 23 일에 공식적으로 대량 생산 및 공급되었습니다. 고객은 Sanlipu 및 Shenzhen Textile과 같은 편광 기업입니다. 대형 LCD 패널에 사용될 수 있으며 일본 쿠라 레이 및 합성 화학의 독점을 깨뜨릴 수 있습니다. 이 회사는 PVA 산업 체인의 장점을 더욱 확장하기 위해 3 천만 평방 미터의 대형 PVA 광학 필름 생산을 확장 할 것입니다. 이 회사는 현재 PVA-PVB Resin-PVB 필름의 전체 산업 체인 기업입니다. 현재 PVB 중간 필름 생산 능력은 연간 20,000 톤입니다. 앞으로이 회사는 PVB 중간 필름 생산 능력이 40,000 톤/연간을 보유 할 것입니다. 이 회사의 태양 광 등급 PVB 영화는 다운 스트림 태양 광 모듈 공장에 의해 성공적으로 인증되었으며, 일단 BIPV 수요가 시작되면 크게 혜택을 볼 수 있습니다.
회사의 전통적인 비즈니스 제품의 가격은 3 분기에 하락했습니다. 2023 년 첫 3/4 분기 에이 회사는 전년 대비 7.98%감소한 67 억 위안의 매출을 달성했으며, 전년 대비 4 억 4 천만 위안의 부모에 기인 한 순이익을 실현했습니다. 68.6%.
3 분기 에이 회사는 전년 대비 3.7% 하락한 214 억 위안의 매출을 달성했으며, 1/4 분기 9.0% 감소했으며, 모회사에 기인 한 5 억 5 천만 위이의 순이익은 81.7% 하락했습니다. -해마다 72.8% 분기. 회사의 주요 제품 가격이 급격히 하락하여 첫 3 분기의 성능이 전년 대비 감소했습니다. 처음 3 분기 PVA의 평균 판매 가격은 11,907.15 위안/톤, 40.8% 감소했습니다. -시기, 전년 대비 38.4% 하락한 18 억 위안의 매출을 달성했습니다.
우리는 회사가 2023/2024/2025, 전년 대비 -9.66%/+27.71%/+10.07%의 전년도 감소, 순이익 속성의 운영 소득을 8,981 억/10 억 9,9322 억 위안의 운영 소득을 달성 할 것으로 예상합니다. 4 억 8,800 만/6 억 6 천 6 백만/8 억 7 천만 위안의 모회사, 전년 대비 -64.36%/+34.39%/+32.74%, EPS 0.23/0.30/0.40 위안 및 현재 시장에 해당하는 전년 대비 감소 PE에 해당하는 값은 각각 18.23x/13.57x/10.22x입니다. 회사의 새로운 자료로 인한 성장을 고려할 때, 우리는 2024 년에 회사에 15 배, 목표 가격은 4.5 위안/점유율을 제공하고 첫 번째 적용 범위에 대한 "과체중"등급을 부여합니다.
생산 능력 배치 위험 기대치를 충족시키지 못한다. R & D 발전의 위험은 진전을 충족시키지 않습니다. 다운 스트림 수요의 위험은 기대를 충족시키지 않습니다. 제품 및 원자재의 가격 변동 위험.
